酒店业市场

在建及规划项目依然活跃，60家在建酒店提供10,996间客房，另有29家规划中酒店贡献5,064间客房。

1H2026年，巴生谷未录得任何新酒店开业。然而，前Glenmarie Hotel & Golf Resort更名为Hilton Shah Alam Glenmarie，显示国际品牌加盟的重要性日益提升。未来供应仍高度集中于吉隆坡，约占在建客房总量的88%。几乎所有待供应项目均集中在奢华及高档豪华细分市场，反映投资者看好吉隆坡吸引高消费旅客的能力。

运营商正专注于品牌定位、宾客体验、生活方式产品及 MICE 能力，以在日益拥挤的市场中实现差异化。典型案例包括 Kimpton Naluria Kuala Lumpur 的 Connection Hub、Capital A 探讨将 AirAsia 品牌延伸至酒店业，以及耗资RM 4,500万 的 Summit Hotel USJ 重建项目，以及 KiN Hotel Group 计划对 Hotel Maya Kuala Lumpur 进行重新定位。

国际顶级酒店品牌合计服务全球逾7亿会员。Marriott Bonvoy、Hilton Honors及IHG One Rewards等主要忠诚计划合计服务逾5.83亿会员。其庞大的国际客户基础预计将支撑长期入住率表现，并惠及即将在吉隆坡开业的品牌豪华酒店，尤其是Waldorf Astoria Kuala Lumpur及The Regent Kuala Lumpur。

部分五星级酒店平均入住率升至63%，ADR达约每晚RM 416，为各酒店类别中最高。星级较高酒店的持续强劲表现，反映高消费宾客、品牌偏好型旅客及活动驱动需求的持续支撑。

2025年，MyCEB共签约393项商务活动，产生经济影响约RM 41亿，为2026年积累了充足的活动储备。马来西亚参展IMEX Frankfurt 2026，进一步加大了争取国际商务活动的力度。

Wyndham Hotels & Resorts于2025年在马来西亚开业五家酒店，并签约三处新物业，包括Wyndham Garden Kuantan J-City、Wyndham Grand Ipoh及Orion Tower Kuala Lumpur。Richmond Asia Group计划于2033年前将其马来西亚组合扩展至20家酒店，并已与Barceló Hotel Group合作，共同推进其即将落成的吉隆坡Richmond Estelar酒店。

过去一年酒店存量的温和增长表明，在运营成本上升、人力挑战持续及来自新加坡劳动力竞争的环境下，运营商及开发商保持审慎。展望未来，目前有9家酒店处于开发阶段，预计新增约1,359间客房。

市场继续由三星级和四星级板块主导，两者合计占1Q2026三至五星级酒店客房总供应量的约85.5%。柔佛的豪华酒店业市场渗透率相对较低，目前仅有九家五星级酒店在营，占客房总供应量的14.5%。

其中，前 Thistle Hotel 将以410间客房的 JW Marriott Hotel Johor Bahru 重新开业，目标于2026年12月开幕。

Frasers Hospitality 已获委托以 Capri by Fraser 品牌管理 Mount Austin 的 Richmond Mayor 内275套酒店式套房，计划于2030年开业。

新加坡仍为最主要国际客源地，约占入境总量的77.4%（470万人次），预计即将建成的RTS Link将进一步强化跨境出行便利。来自中国的旅客增幅最为显著，由2025年第一季度的325,514人次增至2026年第一季度的372,972人次，y-o-y增长14.6%，主要受马中互免签证安排支撑。

然而，ADR下降至每晚RM 384，主要原因是酒店样本集有所调整（剔除了Desaru部分豪华海滨度假村）。四星级酒店AOR小幅回落至51.7%，但ADR上升至每晚RM 290。三星级酒店AOR改善至45.0%，但ADR下降至每晚RM 174，主要受中档酒店供应扩张及包括Airbnb和民宿在内的替代住宿选项日益增多所带来的竞争加剧影响。

在此细分市场中，四星级与五星级酒店合计占供应量的50.3%，凸显槟城旅游业的成熟度及其接待休闲、商务及MICE旅客的多元化能力。开发活动持续活跃，目前在建酒店九家，合计约2,040间客房；另有九家酒店（合计1,375间客房）已获规划批准，中长期内将合共新增3,415间客房。

表现回软主要归因于四星级细分市场——该细分市场录得最为显著的平均入住率下降，平均房价亦随之回落。

相比之下，部分三星级及五星级酒店的平均入住率有所改善，AOR分别升至69%及65.9%。然而，两个类别的ADR分别降至每间客房每晚RM 179及RM 494，反映运营商为维持市场份额而采取更具竞争力的定价策略。

回顾期内亦见证两个综合发展项目的推出：The Playground Kota Kinabalu（364套Lifestyle Suites及13个零售地块，由Golden Land Bhd开发）及Arus Nova（位于Tanjung Aru的183套公寓，由Fortress City Sdn Bhd开发）。

增长主要由国际旅客带动，国际入境量已超过2019年水平约2%，而国内旅客入境量则持续逐步复苏。2026年1月至4月，国际及国内入境量均录得y-o-y增长，入境总量较2025年同期增加约17.2%。

然而，2026年第一季度整体表现有所回调，尽管旅客总量略有提升，显示旅客增量并未等比转化为三至五星级酒店需求的增长，可能归因于旅客消费价格敏感度提升或另类住宿竞争加剧。

国际旅客仍为主要需求驱动力，而国内旅客增长（尤其来自沙巴）加速则表明旅游客源基础正在拓宽，支撑该州实现2026年吸引500万旅客的目标。

国际连接的持续强化及商务会展业的扩张继续支撑旅游增长。马来西亚蜡染航空首次开通的广州至古晋包机航班预计将加强与中国的旅游及商务联系，而砂拉越商务活动局（BESarawak）则持续支持该州作为重要MICE目的地的地位。

此改善反映旅客入境量的增长、航空连接的提升，以及持续推动砂拉越成为休闲旅游及商务活动首选目的地的努力。

砂拉越持续投资旅游基础设施，包括拟议中位于Tanjung Embang的古晋新国际机场（NKIA）及拟议中的Damai邮轮码头。砂拉越三角洲地质公园获联合国教科文组织认定为全球地质公园，以及Brooke Dockyard工业遗产博物馆的开放，进一步强化了砂拉越的旅游吸引力。结合「2026年游马来西亚」计划下逾300项旅游相关活动，上述举措预计将维持旅游业增长并支撑长期需求。

除传统酒店外，短租活动仍集中于古晋，全年活跃挂牌量达1,108个。然而，美里活跃挂牌量增至98个，显示旅游需求正逐步向州府以外地区延伸。